“股海几许浮沉”与“岸边潮起潮落”一样是回避不了的规律。然而，对大多数投资者而言，此间难有心态上的平静：在市场火热时豪情满怀，不断上调风险意愿，甚至是在积极追逐风险，而往往在市场低迷时对风险厌恶之极而萌生退意。其实，调整好对投资回报的合理预期，有利于建立良好的长期投资心态，就能不用再为短期的市场点位的高低左右为难，取而代之以一颗平常心，在波澜不惊中迎来自己财富的稳步积累与增长。

    一般来说，股市和基金的投资者往往因以投资致富的目的参与而对投资回报的预期较高，10-20%一年的回报并不能令他们满意。然而，如果真能普遍达到这一回报水平已经是真正了不起的奇迹了！复利的神奇效应将会很快将其变成超级富豪的.

    复利效应的确是很有魔力。对于复利的计算，有一个简易的算法叫“72法则”，就是用72除以年收益增长率，就可以得出你的资金翻番时间。例如你有1万元投资了基金，每年赚20%，用72除以20，得3.6。也就是说，大约3年半的时间，你的1万元就会翻番成2万元。如此类推，估计你足够长寿的话，整个世界的钱可能都是你的了。

    然而，如果只是区区万元的本金加上足够的耐心就能让我们变成千万富翁，为什么身边的千万富翁还是不如一文不名的穷人多？问题就出在“20%”上。您可能认为：20%有什么了不起吗？不是有很多理财专家说，投资股票型基金可轻松达到这一收益水平吗？然而，真可以像设想中的轻轻松松让财富实现每年20%的增长吗？我们还是看一看古今中外的历史吧。

    前一段时间，晨星评出了美国的“最牛”基金经理，而他们的表现“出人意料”！史上最牛债券基金经理比尔·格罗斯(Bill Gross)，在10年之中，他的基金每年的平均回报率只有区区7.7%。有人会说，那是因为债券市场收益不高，那么我们就来看看明星股票基金经理布鲁斯·博考维茨(Bruce Berkowitz)，他在过去十年中每年的平均回报为13.2%而已。是不是因为美国市场投资机会有限呢？好，我们就再看看另一位明星经理大卫·赫洛(David Herro)，他的两只国际股票基金在十年之中平均年回报也只分别是10.1%和8.2%。

    原来即使是把钱交给美国最牛的基金经理打理，每年的收益不过如此！那中国的情况如何呢？中国的第一只开放式基金发行于2001年，目前还不到10年。最早的封基诞生于1998年，截至2010年虽然超过了10年，但是我还找不到哪一个基金经理能连续掌舵某只基金达到10年之久。中国经济这20年以来一直高速增长， GDP增速世界领先。但20年来，上证指数平均年涨幅仅16%左右。为GDP增速的两倍左右。也就是说，假设投资者在上证指数刚推出时就持有其指数型基金至今，扣除管理费等等成本，平均年收益少于15%。

    可能又有人说了，美国最牛基金经理10年平均收益最高不到15%，可能是由于中间经历了惊人的金融危机，换个时间段结果会不同。我们把时间段拉长好了，你却会惊讶地发现，整个20世纪100年间英国股票年收益大概只是10.2%，瑞典是8.2%，澳大利亚是7.6%，美国6.9%。而德国、日本则都低于5%。中国股市已经经历了黄金般的20年高速发展，平均年涨幅为16%左右。然而，如果把未来拉到一个足够长的周期，我们可能要把股票年收益预测降至10%，即为长期可持续的GDP增速的两倍左右，这应该是一个比较合理的预期。

还有读者朋友不甘心，找出股神巴菲特的反例：他管理资产的年均回报率就达到了20%。而巴菲特是世界上最富有的人呀！在全球恒河沙数的投资管理人中，巴菲特仅一人而已，是真正意义上的小概率事件，不然他怎么会被万千投资者尊奉为“股神”。

    通过以上分析，想您不难明白，想依靠投资理财而创富是不现实的。顺便提一句，因为大家都希望通过投资发财，替人投资理财作为一门生意倒是可能创富的。

    在我国经济高速发展的20年间，成千上万的富豪雨后春笋般涌现，但我们还没见到哪一位是通过简单的股市二级市场和基金投资创富成功的。简单总结一句，他们致富的共同特点是抓住机会通过实业积累加上资本运作。大多数时候，致富是需要一搏的，然而它多半是依靠创业或创投，以小概率事件去造就大的成功。而股市和基金的投资却只是理财的其中一条途径来以大概率事件去实现小的成功，认识到这一点，我们才能设定投资理财的合理预期回报，这是投资理财能否实现其既定目标（小的成功）的关键。如果预期过高，以创富为目标来进行股市或基金投资的操作，在频繁追涨杀跌之际，结果往往事与愿违。

    那么，预期只有10%左右的年化回报，是否就真的不值一提呢？根据前面所述的“72法则”，七年间，财富可以翻番，速度远跑赢实际通胀。只要您有适当的期望值，这不也乐也融融吗？因为，通过投资理财为您的资产保值增值目标就已经达到了。